המועצה פועלת מכוח הנצחת זכרם של נשיאי ישראל וראשי ממשלותיה. תפקיד המועצה היא להכין תוכנית הנצחה לנשיאים וראשי ממשלות וכן לקבוע את הגופים הציבוריים שיבצעו בתמיכת הממשלה את פעילות ההנצחה בשים לב לאישיותה ופועלה של האישיות המונצחת והכל בכפוף לאישור הממשלה. על המועצה לפקח על ביצוע תוכניות ההנצחה ולדווח לממשלה על ממצאיה בצירוף המלצותיה. למועצה הסמכות לקבל מידע וכן לדרוש מסמכים מכל גוף שעוסק בפעילות הנצחה במימון ממשלתי או בתמיכת הממשלה.